“投資者保護(hù)典型案例”微課堂——第五屆“5.15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”暨第四屆全國(guó)防范非法證券期貨宣傳月

2023年5月，第五屆“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”和第四屆全國(guó)防范非法證券期貨宣傳月如期而至。為進(jìn)一步加強(qiáng)投資者教育，提升投資者風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和能力，中國(guó)證監(jiān)會(huì)陸續(xù)整理了一批在資本市場(chǎng)影響較大的投資者保護(hù)典型案例，一起來(lái)看看吧                                                

案例一：全國(guó)首例證券糾紛特別代表人訴訟案——康美藥業(yè)案

康美藥業(yè)公司連續(xù)三年財(cái)務(wù)造假，涉案金額巨大。2021年11月，廣州中院對(duì)該案作出判決，相關(guān)主體賠償5.2萬(wàn)名投資者24.59億元，標(biāo)志著我國(guó)特別代表人訴訟制度成功落地實(shí)施。投資者按照“默示加入，明示退出”的原則參加訴訟，除明確向法院表示不參加該訴訟的，都默認(rèn)成為案件原告，分享訴訟“成果”;同時(shí)，通過(guò)公益機(jī)構(gòu)代表、專(zhuān)業(yè)力量支持以及訴訟費(fèi)用減免等制度，大幅降低了投資者的維權(quán)成本和訴訟風(fēng)險(xiǎn)，妥善快速化解群體性糾紛，提升了市場(chǎng)治理效能。這是落實(shí)新《證券法》和《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》的有力舉措，是我國(guó)資本市場(chǎng)歷史上具有開(kāi)創(chuàng)意義的標(biāo)志性事件。

案例二：全國(guó)首例公司債券糾紛普通代表人訴訟案——五洋債案

2021年9月，五洋債案二審判決被告承擔(dān)487名原告投資者合計(jì)7.4億元賠償責(zé)任。該案是首例公司債券欺詐發(fā)行適用普通代表人訴訟程序?qū)徖淼陌讣蔑@了對(duì)于資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為“零容忍”的態(tài)度，也將督促中介機(jī)構(gòu)盡職履責(zé)，充分發(fā)揮“看門(mén)人”作用，規(guī)范資本市場(chǎng)發(fā)展生態(tài)。

案例三：代表人訴訟司法解釋實(shí)施后全國(guó)首例證券糾紛普通代表人訴訟案——飛樂(lè)音響案

2021年5月，上海金融法院對(duì)飛樂(lè)音響普通代表人訴訟案作出判決:被告賠償315名原告共計(jì)1.23億元。這是《關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問(wèn)題的規(guī)定》實(shí)施后的首單普通代表人訴訟案，對(duì)推進(jìn)證券群體性糾紛化解、加大中小投資者保護(hù)力度提供了有益的經(jīng)驗(yàn)。上海金融法院還擬定了一系列格式化文本，為今后代表人訴訟實(shí)施提供了可供借鑒的示范文本，大大提高了訴訟效率。

案例四：首例操縱市場(chǎng)民事賠償勝訴案——恒康醫(yī)療案

2021年1月，四川高院對(duì)該案作出二審判決，原告獲賠并執(zhí)行完畢。全國(guó)首例操縱市場(chǎng)民事賠償支持訴訟獲得勝訴，是《證券法》規(guī)定“操縱證券市場(chǎng)行為給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任”的生動(dòng)實(shí)踐，實(shí)現(xiàn)了操縱市場(chǎng)民事賠償實(shí)務(wù)領(lǐng)域“零的突破”。

案例五：全國(guó)首例依據(jù)新虛假陳述司法解釋判決案——東方金鈺案

2022年1月，深圳中院依據(jù)《關(guān)于審理證券市場(chǎng)虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》(新虛假陳述司法解釋)對(duì)該案虛假陳述的重大性、交易因果關(guān)系、損失因果關(guān)系等進(jìn)行認(rèn)定，并判令東方金鈺公司實(shí)際控制人趙某作為第一責(zé)任主體賠償投資者損失。這是全國(guó)首例依照新司法解釋判令實(shí)際控制人作為第一責(zé)任主體的案件，集中體現(xiàn)了“追首惡”理念，為提高違法違規(guī)成本、震懾“關(guān)鍵少數(shù)”、保護(hù)中小投資者合法權(quán)益提供了典范。

案例六：“示范判決專(zhuān)業(yè)調(diào)解”案——新綸科技案

2021年6月，深圳中院對(duì)某投資者訴新綸科技證券虛假陳述責(zé)任糾紛案作出示范判決，深圳證券期貨業(yè)糾紛調(diào)解中心接受法院委托，依照示范判決所認(rèn)定的事實(shí)和法律適用標(biāo)準(zhǔn)等進(jìn)行調(diào)解。截至目前，已累計(jì)調(diào)解成功案件300多宗，幫助400余名投資者挽回?fù)p失近3000萬(wàn)元。該案是“示范判決+專(zhuān)業(yè)調(diào)解”機(jī)制的成功實(shí)踐，眾多投資者快速、便捷、低成本地獲得了賠償，充分彰顯了非訴訟糾紛解決機(jī)制的制度優(yōu)勢(shì)。

案例七：“總對(duì)總”證券期貨在線(xiàn)訴調(diào)對(duì)接案——E上市公司虛假陳述調(diào)解案

2021年11月，調(diào)解組織湖南省證券業(yè)協(xié)會(huì)通過(guò)“總對(duì)總”證券期貨在線(xiàn)訴調(diào)對(duì)接平臺(tái)接受法院委派調(diào)解案件，15天實(shí)現(xiàn)從接收委派到完成調(diào)解，41天實(shí)現(xiàn)投資者賠償款項(xiàng)全部到賬。45名投資者足不出戶(hù)，成功達(dá)成調(diào)解，實(shí)現(xiàn)糾紛“一站式接收、一攬子調(diào)處、全鏈條解決”，充分體現(xiàn)了“總對(duì)總”證券期貨在線(xiàn)訴調(diào)對(duì)接機(jī)制優(yōu)質(zhì)高效化解矛盾糾紛的積極意義。

案例八：期貨行業(yè)糾紛調(diào)解案——H期貨公司居間人糾紛調(diào)解案

2021年9月，中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心首次依據(jù)新發(fā)布的《居間人管理辦法》，成功化解投資者與某期貨公司及其居間人之間的糾紛。近年來(lái)，在期貨行業(yè)的民事糾紛中，一半以上為期貨居間人相關(guān)的糾紛。該案的順利解決為大量類(lèi)似糾紛的調(diào)解提供了重要參考，對(duì)期貨行業(yè)發(fā)展、對(duì)居間人執(zhí)業(yè)行為、對(duì)投資者投資決策均具有警示意義。